基本面怎麼看?帶你看懂股票基本面,判斷最佳進場時機!

2022/04/01


股市投資可以透過哪些方法選股?基本面、技術面及籌碼面是最常聽到的3種分析方式,而「基本面分析」對於長期投資者來說,則是最主要的選股依據。今天來和大家聊聊如何靠基本面分析買好股,以及如何以合理價買入好公司?讓你靠基本面投資得以財富自由,實現提早退休的夢想。

 (延伸閱讀:想了解籌碼面分析訣竅,可參考此篇文章-三大法人是什麼?外資、投信、自營商,誰對股市影響最劇?)


基本面是什麼?

基本面指的是影響公司財務與獲利的所有因素,舉凡經濟景氣、市場供需、生產成本、售價變動、員工工時等,不論是直接或間接因素,只要是會影響到公司的財務狀況,皆在基本面分析範圍內。投資人透過基本面的分析可以找出股票未來的真實價值,當股價小於內在價值,表示此檔股票股價被低估,投資人可選擇買進;反之,股價大於內在價值,則不宜入手。

基本面分析3大面向,一次掌握!

基本面分析具備3大面向:總體經濟(即市場資金流向)、產業分析、個別公司分析。對於一般投資人來說,分析總體經濟流向和產業面有其難度,建議投資人可挑選3家以上的券商報告,來獲取總體經濟和產業分析的相關資訊;而針對個別公司,投資人則可投注較多的心力在分析選股上。以下將就這3個面向,一一簡單說明。

  • - 總體經濟分析:包括國際和國內各項經濟指標,例如:GDP成長率、利率、匯率、通貨膨脹率、失業率、生產力等,可用來判斷整體經濟景氣的好壞,以及市場資金的流向。

- 產業分析:總體經濟底下是由各個不同產業組成,就整體產業分析走向是成長亦或是衰退,即可判斷出這個產業底下的個股表現。

- 個別公司分析:分析公司財報數據,透過三大財務報表(包括:損益表、資產負債表、現金流量表)、配股配息率、財務運作等,找出該公司的真實價值。

3大財務報表,讓你快速解讀基本面

三大財務報表指的是「綜合損益表」、「資產負債表」、「現金流量表」,企業的經營狀況在3大財報中得到充分揭露,投資人可透過財報資料判斷該公司是否獲利及營運狀況的好壞。三大財務報表所代表的意涵,說明如下。

1. 綜合損益表(Income Statement):公司賺錢與否

透過損益表可以得知公司賺錢與否,以及賺了多少錢、成長性如何等等。損益表可以用來了解公司在過去一段時間的收入與支出,並看出公司的淨利,藉由細項的分析,得以評估該公司未來的成長性。

2. 資產負債表(Balance Sheet):公司資產、負債情形

資產負債表由「資產」、「負債」及「股東權益」3個部分所組成。資產負債表所透露的訊息,可以讓投資人了解公司的財務結構是否健全,比方:負債是否過高?流動資產是否有足夠的償債能力?投資人可藉此檢視公司的財務狀況。

3. 現金流量表(Cash Flow Statement):公司資金使用狀況、資金流向

現金流量表記錄了公司現金流入及流出的狀況,主要分成「營業現金流」、「投資現金流」及「融資現金流」3個部分。當公司有穩定的資金流入時,也才有能力維持正常的營運。

基本面分析:4大重點指標報你知!

從三大財務報表中衍伸出眾多財務數據,新手如何找出財務報表中最關鍵的數字,以下4個必看的重點指標,讓新手可以輕鬆切入基本面分析。

  • - 每股盈餘(Earning Per Share;EPS)

也就是「每一股賺了多少錢」,是和股價最有直接正相關,且是最基本的財務數據。透過每股盈餘的變化,投資人可以了解公司的獲利情形,並判斷公司是持續成長或是開始衰退。

  • - 本益比(Price-to-Earning Ratio;PER或PE)

可作為衡量股價是便宜還是昂貴的指標,也可用來評估投資該公司股票多久後可回本。然而單獨檢視本益比的幫助不大,需要作相對比較,比方:將公司本益比和大盤本益比、或其它同業、或和過去的歷史區間做比較,才能得出有意義的參考數據。

  • - 營業毛利率(Gross Margin)

透過每股盈餘(EPS)可以找到有沒有賺錢的公司,但透過營業毛利率則可以找出很會賺錢的公司。毛利率數字越高,代表公司的產品利潤越高、創造附加價值的能力也越好。然而,不同產業的公司無法藉由毛利率來一較高下,判斷毛利率高低可與該公司過去的毛利率,或其它同產業的毛利率做比較。

  • - 股價淨值比(Price-Book Ratio;PB)

想要找到便宜的股票,可以將股價和該公司的淨值作比較。股價淨值比 = 每股股價/每股淨值,算出公司股票價格是帳面價格的幾倍,從中得知股價的合理性,投資人可依此作為買賣點的指標。

基本面分析股票,優缺點有哪些?

基本面分析有它的優點,亦有缺點及限制,了解其優缺點,投資人才能知道如何趨吉避凶,找到適合自己的選股方式。

優點

  • 1. 能夠掌握公司的真實價值:透過基本面分析找出公司的真實價值,對於沒有時間盯盤,或是較穩健的投資人來說,不用隨市場的漲跌波動影響心情,也能將時間專注在其它想做的事情上。
    2. 不易買到股價過高的股票:以基本面分析操作,只買入價值被低估的股票,長期持有讓股價反映公司價值,並藉由長期投資帶來複利,讓錢滾錢利滾利提高報酬及勝率。

  • 1. 即時性較低:由於財報每4個月才公布一次,消息來的慢、資訊滯後,導致訊息早已反映在股價上,但一般投資人來不及跟上。

  • 2. 財報可能被造假:財報作假會造成基本面分析失真,且一般投資人獲取的訊息不及法人快且多。對一般投資人來說,要做到詳細且確實的全面分析有難度。

想從基本面分析下手,但對新手投資人來說還是很有難度;想要長期投資,但總覺得好像獲利不高、績效不好?投資就像一場超級馬拉松,沒有正確方法,永遠跑不出最佳成績。尹星知識管理學院老師芭樂大將要顛覆你的舊思維,以獨創的芭樂戰法幫你達成夢幻報酬,教你靠投資創造源源不絕的獲利。歡迎現在立即線上報名投資贏家樂活持股攻略免費講座,一起練就投資高獲利的頂尖能力!