三大法人是什麼?外資、投信、自營商,誰對股市影響最劇?

2022/04/01

看財經新聞不時會聽到的「三大法人」究竟是什麼?外資、投信和自營商,誰影響股市最劇?了解三大法人,才能跟對單賺大錢。今天就帶大家一起了解法人、外資、投信、自營商是什麼?讓新手投資人得以一眼看穿市場動向!

三大法人是什麼?

了解三大法人之前,先來了解什麼是「法人」。在法律裡分成2種人,一種稱為「法人」,另一種稱為「自然人」。

  • 法人:一般指的是公司、協會、基金會等組織單位,是被法律所承認的機構團體。在股市中所謂的三大法人,指的也就是外資、投信、自營商,這些機構可投入較多的資金在股市裡,對於股市能有一定的影響力,也因此投資人會特別關注三大法人的市場動向。

 
  • 自然人:法人相對應的身分則是自然人,舉凡你、我、隔壁老王等享有基本人權的個人,也就是股市裡的散戶,即所謂的自然人代表。

外資是什麼?股市市場的領頭羊

「外資」指的是臺灣以外的外國機構投資者,台股常見的外資有「美林」、「摩根史坦利」、「瑞士信貸」等。外資是大三法人中資金最雄厚、成交量也是股市中最高的,重視基本面、偏好長期的投資策略,主要以操作中大型股為標的。

 

由於外資資金龐大,通常會有連續好幾天的連買或連賣動作,因為進出場的資金夠多,往往也會使得該檔股票有相對應的漲跌幅,對於股市的影響較大。外資會根據該公司產業以及營收獲利等基本面來評估公司未來的發展性,且注重長線的布局,較不會短進短出,因此有些投資人會視外資的投資動向為買賣股票的依據。

投信是什麼?影響股市的第二把交椅

「投信」指的是臺灣國內的基金公司,投信的全名是證劵投資信託公司,例如:元大、日盛、統一、富邦等投信。其操作方式由基金公司募集投資人的資金,交由基金經理人代為進行操盤投資。投信佈局以短中期策略為主,偏好波段操作、短線進出,以中小型股為標的,此類型股票容易靠交易量飆升進而影響股價。

 

投信會有所謂的「季底作帳」行情,為了讓績效好看,在每季季底(3、6、9、12月底)時,會採用作帳或結帳手法,使帳面損益的數字看起來比較漂亮。投信之於外資可說是坐擁第二大影響勢力,特別是在各季季底時,會想盡辦法讓股票價格上漲,這段期間對於股市的影響也就更加顯著。

自營商是什麼?主要以避險而做買賣

「自營商」指的是臺灣國內證券公司,用企業自有資金進行投資,而不是用投資人的資金來操作。自營商的交易行為可分為2種,自行買賣以及避險目的的交易行為。

 

在自行買賣的部分,指的是券商針對不錯的個股進行買進或賣出,追求絕對報酬、喜好賺快錢的特性,偏好操作股性較活潑的個股,以實現快速獲利。由於自營商偏好短線操作,進出場可說是速戰速決,投資人較難透過自營商的操作推敲市場方向。

 

在避險部分,自營商可以發行權證,權證交易對象是一般散戶投資人,簡單來說,就是跟散戶投資人對做。比方某散戶大量認購權證,當該檔股票大漲,也就是買進的權證上漲時,散戶賺到錢,而自營商就要賠錢。為了避險,這時候自營商會買進同部位的該檔股票避免權證賠錢。因此,當發現自營商大買時可別以為是因為看好而買進,反而要懂得避開這類型股票。

法人買賣超是什麼?

在觀察三大法人的投資動向時,經常會聽到的「買超」和「賣超」是指什麼?了解三大法人後,可以得知他們有各自不同的投資特性與策略,在同一天針對某檔股票,有法人買進也有法人賣出,當買進張數或金額超過賣出,即為「買超」;反之,當賣出大於買進,就是「賣超」。想要得知三大法人買賣超金額可至證交所查詢:三大法人買賣金額統計表

觀察法人之餘,散戶應學習的4大操作策略

法人和散戶的優勢不同,對於散戶在股市操作的策略也應有所不同。散戶的資金流動性明顯比法人更好,因此散戶適合追高殺低、快進快出。針對一般散戶的投資方式,尹星知識管理學院張凱老師建議的4種操盤策略如下:

  • 不涉及營運預估的投資方式

由於散戶消息面、計算能力等各方面都遠遠落後於法人,因此與未來營運預估有關的相關投資方式,並不適合散戶採用。

  • 買動能:買強勢或空弱勢個股

價格動能透過技術分析可以看得ㄧ清二楚,無法做假、沒有時間落差,對於散戶來說也沒有資訊劣勢的問題。因此,散戶可以透過技術分析找到有動能的個股,並持續注入資金、賺取波段。

  • 買價值:根據財報找到可長期投資的股票

觀察股票不是看它的未來,而是檢視它的過去的平均價值表現,當市場價格波動來到過去平均價值的甜蜜點,散戶即可進場持有。買入的價格夠便宜,所持有的股票經過一段時間的沉潛等待,終會出現上漲量能。

  • 買長期增長:買指數型的ETF

股票市場就是現在所有企業的加總,股票市場未來一定會越來越好,其中至少有一個因素會有所貢獻,就是通貨膨脹。即使企業什麼都不做,但每年至少仍可以增值3%。

 

經過上述的介紹後,相信日後再看到三大法人的新聞時,便不會感到陌生,對於法人的動向所造成的股市變化也能更有感。想要進一步將資訊變成工具,成為你投資策略的一環?就讓尹星知識管理學院的老師們領你入門,帶你一窺不敗投資術小資族加薪術,或終極買低賣高術。防疫期間不出門,也能讓你在家精進投資功力,現在就立即至尹星知識管理學院網站查看詳細的課程內容!